Banco de la República no movió la tasa de interés; esta es la razón para no hacer cambios

La Junta Directiva del Banco de la República decidió por mayoría mantener la tasa de interés sin cambio en 9,5 %. Cuatro codirectores votaron a favor y tres por una reducción de 50 puntos básicos.

Según la explicación que dio Leonardo Villar, gerente del Banco, la decisión de no modificar la tasa de interés mantiene una postura cautelosa de la política monetaria a la espera de allegar nueva información en los próximos meses que permita contar con mayores elementos de juicio para determinar la posibilidad de nuevos recortes en la tasa de interés.

“Esta decisión mantiene el compromiso de la Junta con la convergencia de la inflación a la meta en un contexto de recuperación del crecimiento económico”, indicó Villar durante la jornada.

Adicional a ello, relató que luego de tres meses de permanecer estable en 5,2 %, la inflación anual en febrero tuvo un ligero incremento a 5,3 %. Los aumentos más importantes se presentaron en los precios de los alimentos procesados y de algunos regulados como gas y transporte. La inflación sin alimentos ni regulados continuó reduciéndose y pasó de 5,0 % a 4,9 %.

Las expectativas de inflación a corto plazo provenientes del mercado de deuda disminuyeron, en tanto que aquellas obtenidas de las encuestas aumentaron. Las dos fuentes de información muestran expectativas de inflación por encima de la meta de 3% en horizontes de uno y dos años. Los riesgos de presiones inflacionarias persisten asociados con los retos fiscales y la incertidumbre en el frente externo.

En la junta de este lunes, 31 de marzo, debutó el recién nombrado ministro de Hacienda, Germán Ávila. También, votaron por primera vez los miembros de Junta, Laura Moisá y César Giraldo, que llegaron al Emisor en febrero.

Ávila, por su parte, se mostró en desacuerdo con la decisión de no bajar las tasas de interés. “Creemos que hay que continuar la senda de discusiones con el Banco para que en próximas reuniones podamos avanzar hacia esos planes de reducción global que tiene la entidad”, manifestó.

Otras consideraciones

Según el comunicado emitido por el Banco de la República, también se tuvo en cuenta en la decisión de no mover las tasas lo siguiente:

• Después de registrarse un crecimiento anual del PIB de 2,4 % en el cuarto trimestre de 2024, el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) para enero arrojó una variación anual de 2,5 %. Datos de alta frecuencia sugieren que la demanda interna habría seguido fortaleciéndose en el primer trimestre, favorecida por el buen comportamiento del consumo privado y de la inversión. En línea con lo anterior, el equipo técnico aumentó su pronóstico de crecimiento económico para 2025 del 2,6 % al 2,8 %.

• El mercado laboral continúa mostrando buenos registros en términos de incrementos de la tasa de ocupación y caídas de la tasa de desempleo.
• Se prevé que las condiciones financieras externas se mantengan restrictivas en un entorno de una lenta normalización de la política monetaria en los Estados Unidos. Lo anterior en un contexto de incertidumbre sobre los efectos de las políticas migratorias y comercial de ese país y sus consecuencias sobre la economía global.

“Hay un compromiso de buscar que la senda de reducción de la inflación siga dándose y en esa medida será más fácil lograr consenso para la reducción de la tasa. Todos sabemos que es una tasa restrictiva y todos esperamos que sea más baja“, concluyó Leonardo Villar.